미국 빅테크 2분기 실적 2026, 누가 오르고 누가 내렸나

알파벳과 메타는 매출이 컨센서스를 웃돌았지만 주가는 각각 6%대, 9%대 넘게 하락했습니다. 공통점은 2026년 capex 가이던스를 시장 예상보다 더 크게 상향했다는 점입니다. 애플도 매출·EPS beat에도 불구하고 약한 가이던스와 메모리 가격 우려로 6%대 급락했습니다.

마이크로소프트는 capex 가이던스를 상향하지 않고 기존 $255~260B 규모를 그대로 재확인만 했습니다. "더 늘어나는지"가 아니라 "예상보다 더 늘어나는지"에 시장이 반응한다는 점을 보여주는 사례로, Azure 43% 성장이라는 강한 실적이 뒷받침되며 시간외 8~9% 급등했습니다.

아마존(EPS $5.75)과 알파벳(GAAP EPS $9.11)은 표면적으로 컨센서스를 크게 넘겼지만, 각각 Anthropic 지분 평가이익 약 $534억, 지분증권 평가이익 약 $990억이라는 일회성·비영업 요인이 크게 반영된 결과입니다. 영업 실적만 보려면 알파벳의 조정 EPS($2.85, 컨센서스 소폭 미달)처럼 별도로 확인해야 합니다.

실적 시즌이 진행되는 동안 나스닥100 변동성 지수는 약 14개월래 최고치를 기록했습니다. 매그니피센트7은 2026년 들어 S&P500(+9%대)을 밑도는 약보합(-1%대) 흐름을 보였고, 실제로 이번 분기 S&P500 이익 성장 상위 5개 기업 중 4곳은 마이크론·셰브런·엑슨모빌·브로드컴 등 빅테크 밖의 기업이었습니다.

같은 기간 팔란티어는 미국 상업 부문 매출이 149% 급증하며 매출 성장률 93%로 역대 최고치를 찍었고, 연간 가이던스까지 큰 폭으로 상향하자 다음 거래일 주가가 29.7% 급등했습니다. capex 부담이 없는 소프트웨어형 AI 기업은 '가이던스 상향 = 주가 하락'이라는 빅테크 패턴과 반대로, 실적과 주가가 같은 방향으로 움직였습니다.